Não. “Âbulâcia” não seria uma grafia correta.
O circunflexo não substitui as letras M e N. Em ambulância, essas consoantes fazem parte da formação da palavra e também ajudam a indicar a nasalização das vogais.
Além disso, existe uma regra básica do português: antes de P e B, usamos M, por isso escrevemos am-bu-lân-cia.
O circunflexo em lân tem outra função: marca a vogal tônica e fechada, mas não elimina o N.
Portanto: ambulância: certo ✅
âbulâcia: errado ❌
Resumindo: M, N e circunflexo não são intercambiáveis; cada um tem sua função na palavra.